Le taux de change entre le dollar et l’euro continue de faire l’objet d’une attention particulière sur les marchés financiers. Alors que l’économie mondiale se remet progressivement des secousses provoquées par la pandémie, les investisseurs scrutent les politiques monétaires de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne. Les fluctuations de ces deux devises majeures influencent non seulement le commerce international, mais aussi les décisions d’investissement des entreprises et la gestion des portefeuilles.
Ces derniers mois, le dollar a affiché des signes de renforcement face à l’euro, une tendance qui pourrait s’expliquer par les attentes de hausse des taux d’intérêt aux États-Unis. Toutefois, les incertitudes géopolitiques et les données économiques fluctuantes rendent les prévisions difficiles. Pour les acteurs économiques, comprendre ces dynamiques est fondamental afin de naviguer dans un environnement financier globalisé et en constante évolution.
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Plan de l'article
Les facteurs influençant la valeur du dollar face à l’euro
Les analystes attribuent le mouvement du taux de change EUR/USD à plusieurs facteurs. Ipek Ozkardeskaya, de Swissquote Bank, observe que les marchés s’adaptent à la probabilité accrue d’une récession américaine et d’une hausse de l’inflation. Arthur de Bonneville, chez Edmond de Rothschild AM, soutient que le dollar américain devrait rester sous pression.
Peter van der Welle, de Robeco, et Preston Caldwell, de Morningstar, soulignent l’impact des droits de douane sur l’économie américaine. Ces mesures protectionnistes, initiées sous la présidence de Donald Trump, sont perçues par les cambistes comme nuisibles. Luigi De Bellis, d’EQUITA, anticipe que les gains de l’euro pourraient se poursuivre.
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J. Karsten Junius, de Safra Sarasin, et Brij Khurana, de Wellington Management, mettent en avant la nature inégale des droits de douane et leurs effets sur les flux de capitaux. Alessandro Vitaloni, de Symphonia SGR, ajoute que le refinancement de la dette américaine en 2025 sera un facteur clé.
L’Union européenne, de son côté, a annoncé des mesures de soutien potentielles en cas d’échec des négociations sur les droits de douane. La Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine (Fed) ont toutes deux baissé leurs taux directeurs en 2024, ajoutant une couche de complexité à l’équation monétaire.
Analyse des tendances récentes du dollar et de l’euro
L’euro et le dollar américain évoluent dans un contexte complexe. George Saravelos de Deutsche Bank recommande de jouer la hausse de l’euro jusqu’à un taux d’1 euro pour 1,10 dollar. Actuellement, l’euro vaut 1,1145 dollar.
Les perspectives des analystes
- Goldman Sachs prévoit que l’euro descendra à 1,03 dollar sur un horizon de douze mois.
- Deutsche Bank anticipe que l’euro touchera la parité à la fin du deuxième trimestre 2025.
- Bank of America prévoit une reprise de l’euro face au dollar, atteignant 1,10 dollar à fin décembre 2025.
- UBS estime que l’eurodollar terminera à 1,04 fin décembre 2025.
JPMorgan AM envisage la mise en œuvre de droits de douane contre la Chine, tandis que Barclays estime que des tarifs douaniers de 10 % sur les importations européennes feraient tomber l’euro à 1,01 dollar.
Impact des politiques monétaires
La Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine (Fed) ont baissé leurs taux directeurs en 2024. Christine Lagarde, présidente de la BCE, et Jerome Powell, président de la Fed, naviguent dans des eaux incertaines. La réduction des taux vise à stimuler les économies respectives mais crée des incertitudes sur les marchés des changes.
Facteurs géopolitiques
Les droits de douane, les tensions commerciales et les politiques protectionnistes de l’administration Trump influencent les flux de capitaux. La réélection de Donald Trump en 2025 accentue ces tendances, tout en augmentant la volatilité sur les marchés des devises. Les investisseurs doivent rester vigilants face à ces multiples variables.
Impact des politiques monétaires sur le taux de change
Les récentes baisses des taux directeurs par la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine (Fed) en 2024 constituent une réponse commune à une conjoncture économique morose. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, et son homologue de la Fed, Jerome Powell, ont décidé ces mesures pour stimuler la croissance économique et contrer les effets délétères de l’inflation persistante.
Les effets sur l’euro et le dollar sont immédiats : la réduction des taux d’intérêt contribue à rendre les emprunts moins coûteux, encourageant ainsi les investissements et la consommation. Cette politique monétaire accommodante a aussi pour conséquence de faire baisser la valeur des devises respectives. L’euro et le dollar se trouvent ainsi sous pression, chacun cherchant à attirer les investisseurs par des politiques monétaires plus attractives.
Réactions des analystes
- Ipek Ozkardeskaya de Swissquote Bank observe que les marchés s’ajustent à la probabilité accrue d’une récession américaine et d’une hausse de l’inflation.
- Arthur de Bonneville d’Edmond de Rothschild AM anticipe une pression continue sur le dollar américain.
Les droits de douane, notamment ceux envisagés par l’administration Trump contre les importations chinoises et européennes, ajoutent une couche de complexité à cette dynamique. Peter van der Welle de Robeco affirme que ces tarifs douaniers pourraient nuire à l’économie américaine, tandis que Preston Caldwell de Morningstar les décrit comme une ‘catastrophe économique auto-infligée’.
La nature inégale de ces droits de douane, selon J. Karsten Junius de Safra Sarasin, pourrait modifier de manière significative la dynamique des marchés monétaires, entraînant potentiellement un renversement des flux de capitaux comme le souligne Brij Khurana de Wellington Management.
Perspectives futures pour le dollar et l’euro
Les grandes banques d’investissement offrent des prévisions variées pour l’évolution de l’euro face au dollar. Goldman Sachs et Deutsche Bank anticipent une baisse significative de l’euro, prévoyant qu’il tombera à 1,03 dollar sur un horizon de douze mois. La Deutsche Bank va même plus loin en estimant que l’euro touchera la parité avec le dollar à la fin du deuxième trimestre 2025.
| Institution | Prévision | Horizon |
|---|---|---|
| Goldman Sachs | 1,03 USD pour 1 EUR | 12 mois |
| Deutsche Bank | Parité | Fin T2 2025 |
| Bank of America | 1,10 USD pour 1 EUR | Fin 2025 |
| UBS | 1,04 USD pour 1 EUR | Fin 2025 |
| Barclays | 1,01 USD pour 1 EUR | En cas de tarifs douaniers |
Bank of America adopte une position plus optimiste, prévoyant que l’euro se reprendra face au dollar, atteignant 1,10 dollar d’ici fin décembre 2025. UBS prévoit aussi une légère reprise, avec l’euro terminant à 1,04 dollar à la même période.
Les droits de douane demeurent un facteur critique. JPMorgan AM anticipe la mise en œuvre de droits de douane contre la Chine, ce qui pourrait influencer les flux de commerce mondial. Barclays estime que la mise en place de tarifs douaniers de 10 % sur les importations européennes ferait chuter l’euro à 1,01 dollar.
La volatilité des marchés et les politiques économiques des deux côtés de l’Atlantique continueront à jouer un rôle déterminant. Les investisseurs doivent rester vigilants face aux fluctuations potentielles et aux annonces économiques.
